Chaque année, les investisseurs guettent le fameux « Santa Claus Rally », ce phénomène boursier où les marchés affichent des gains notables durant les derniers jours de décembre et les premiers jours de janvier. Cette tradition financière repose sur plusieurs facteurs, comme un regain d’optimisme, une baisse des volumes d’échanges pendant les fêtes, et l’afflux de capitaux issus des bonus de fin d’année. Mais cette fois, la Réserve fédérale américaine (FED) pourrait bien jouer les trouble-fêtes.
Le rallye traditionnel : une lueur d’espoir pour les marchés
Depuis 1950, décembre a été le deuxième mois le plus performant pour les actions américaines, générant en moyenne une hausse de 1,6 % pour l’indice S&P 500. Les analystes de Bank of America (BofA) rappelaient récemment que cette période est encore plus propice durant les années d’élections présidentielles, avec une probabilité de 83 % de gains en décembre.
Le rallye de fin d’année est souvent interprété comme un baromètre de la confiance des investisseurs dans l’économie et les marchés. Cette année, cependant, l’attitude de la FED était déterminante. Avant l’annonce tant attendue de mercredi, les marchés espéraient une réduction du taux directeur d’un quart de point, ce qui aurait pu renforcer l’élan des indices.
Un Rallye précoce ou un effet Trump ?
Les performances récentes des actions technologiques, notamment celles de Broadcom (+11,2 %) et Tesla (+6,1 %), laissaient entrevoir un rallye précoce, rebaptisé « Trump Bump » par certains. L’enthousiasme autour des technologies liées à l’intelligence artificielle et des politiques favorables aux entreprises du président élu Donald Trump semblaient déjà insuffler un vent d’optimisme sur le Nasdaq. Mais cette dynamique contrastait avec les performances mitigées du Dow Jones, qui peinait à se stabiliser, enregistrant même une série de pertes historiques.
La douche froide de la FED : une surprise « hawkish »
L’annonce de la FED mercredi a marqué un tournant. Bien que le comité ait procédé à une baisse de 25 points de base, la communication accompagnant cette décision a refroidi les ardeurs. La FED a non seulement réduit ses prévisions de baisses pour 2025, passant de quatre à deux réductions prévues, mais elle a également maintenu un ton résolument prudent face à une inflation persistante.
Le président de la FED, Jerome Powell, a évoqué un « nouveau chapitre » dans la politique monétaire, où chaque décision sera prise avec précaution. Ce message a non seulement secoué les marchés, mais a aussi éclipsé les espoirs d’une pause potentielle dès janvier. En réponse, le Dow Jones a chuté de plus de 1 100 points, et des titres emblématiques comme Tesla (-8,3 %) et MicroStrategy (-9,5 %) ont lourdement souffert.
Un impact à court et moyen terme
Cette posture plus rigoureuse de la FED pourrait avoir des répercussions sur le comportement des investisseurs. Si la prudence devient la norme, le rallye du Père Noël pourrait bien être annulé cette année, du moins sous sa forme traditionnelle. Pourtant, certains analystes comme Lawrence Fuller de Seeking Alpha estiment que ces turbulences pourraient créer des opportunités d’achat, notamment pour des valeurs technologiques ayant récemment subi des corrections.
Que peut-on attendre pour la suite ?
Alors que les marchés digèrent ce « cadeau surprise » de la FED, l’attention se tourne vers les perspectives de croissance économique et les effets des politiques fiscales et commerciales attendues de la nouvelle administration Trump. Des éléments comme l’évolution des politiques sur l’immigration ou le commerce pourraient influer sur les prévisions d’inflation et, par ricochet, sur les orientations futures de la FED.
Malgré les incertitudes, les investisseurs restent divisés. Tandis que certains anticipent un rebond technique des indices dans les jours à venir, d’autres craignent que la volatilité continue de dominer la scène boursière jusqu’en janvier. Une chose est certaine : le rallye de fin d’année, qu’il soit associé à la magie de Noël ou à un coup de pouce politique, ne s’est jamais présenté sous une forme aussi incertaine.
Conclusion
Alors, la FED a-t-elle bousillé le rallye du Père Noël ? Si l’on en juge par la réaction immédiate des marchés, on pourrait être tenté de répondre par l’affirmative. Cependant, les prochains jours seront cruciaux pour déterminer si les investisseurs parviendront à raviver l’esprit de fin d’année ou si ce mois de décembre restera dans les mémoires comme un « cadeau » empoisonné de la banque centrale.
Source :
https://ca.finance.yahoo.com/news/stock-market-may-verge-santa-050144281.html
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