Cette semaine sur les marchés financiers, l’attention se porte sur trois sujets majeurs. Tout d’abord, les investisseurs scrutent de près la décision de la Réserve fédérale américaine concernant les taux d’intérêt, alors que l’inflation et l’emploi aux États-Unis continuent d’être des facteurs clés. Ensuite, la Banque du Canada maintient son taux d’intérêt à 5 %, cherchant des signes de baisse soutenue de l’inflation avant d’envisager des réductions. Enfin, les déclarations des résultats financiers du premier trimestre attendus demain avec l’annonce attendue des résultats de JPMorgan Chase & Co, Citigroup et Wells Fargo. Ces résultats donneront un aperçu crucial de la santé financière des grandes institutions bancaires et pourraient influencer les marchés dans les semaines à venir.
La Fed sur le point de couper les taux avant la BCE : analyse et perspectives
La Réserve fédérale américaine devrait probablement abaisser les taux d’intérêt avant que la Banque centrale européenne ne le fasse, a déclaré un ancien membre de la Banque d’Angleterre, défiant ainsi les attentes actuelles du marché. Les acteurs du marché estiment actuellement à 92,8 % les chances que la BCE abaisse les taux en juin, par rapport au niveau historiquement élevé de 4 %, selon les données de la LSEG. La même base de données montre seulement une chance de 53,5 % pour une baisse de la Fed lors de sa réunion de juin.
“Je soupçonne que la Fed sera la première à vraiment procéder à une baisse”, a déclaré DeAnne Julius, membre fondateur du Comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre, à CNBC mardi.
Les investisseurs surveillent de près les mouvements des banques centrales à la suite d’une réduction considérable de l’inflation dans les principales économies. L’attente de baisses de taux a stimulé les marchés boursiers depuis la fin de 2023.
Jusqu’à présent, la Suisse a été la première grande économie à abaisser les taux d’intérêt fin mars.
Les acteurs du marché estiment actuellement à 92,8 % les chances que la BCE abaisse les taux en juin, par rapport au niveau historiquement élevé de 4 %, selon les données de la LSEG. La même base de données montre seulement une chance de 53,5 % pour une baisse de la Fed lors de sa réunion de juin.
Julius a expliqué sa prévision sur la base du double mandat de la Fed, qui examine à la fois l’inflation et l’emploi dans l’économie américaine. Les derniers chiffres de l’emploi indiquent un marché du travail américain dynamique, et l’inflation a également baissé, bien qu’elle soit toujours au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed.
“Je pense que les choses bougent un peu plus vite aux États-Unis, franchement. Le marché du travail s’ajuste plus rapidement”, a-t-elle déclaré.
De solides données économiques en provenance des États-Unis ont amené les acteurs du marché à réduire leurs attentes de baisses de taux de la Réserve fédérale en 2024. Alors qu’au début de l’année, ils prévoyaient environ six baisses de taux en 2024, ils prévoient maintenant seulement environ trois réductions.
“Le marché du travail s’ajuste plus rapidement. Je ne pense pas que la Fed bougera beaucoup, mais je soupçonne qu’il pourrait bien y avoir un petit mouvement là-bas, quelque part, vers la deuxième moitié de l’année”, a ajouté Julius. “Et cela créerait un peu d’espace et peut-être même un peu de pression sur la Banque d’Angleterre… dont l’économie est, bien sûr, liée à l’économie américaine et à l’économie européenne.”
La Banque du Canada maintient son taux d’intérêt clé à 5 %, affirmant que les choses évoluent dans la bonne direction
La Banque du Canada a maintenu son taux d’intérêt clé à cinq pour cent pour la sixième fois consécutive depuis juillet, affirmant qu’elle cherchera des signes que la baisse de l’inflation est soutenue avant de procéder à des baisses de taux.
La banque centrale a déclaré que l’inflation était toujours trop élevée, mais a noté que les mesures d’inflation de base — qui excluent les secteurs volatils comme l’alimentation et l’énergie — ont tendance à la baisse ces derniers mois.
“Je réalise que ce que la plupart des Canadiens veulent savoir, c’est quand nous allons abaisser notre taux d’intérêt de politique. Que devons-nous voir pour être convaincus qu’il est temps de baisser ?”, a déclaré le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, lors d’une conférence de presse suivant l’annonce.
“La réponse courte est que nous voyons ce que nous devons voir, mais nous devons le voir plus longtemps pour être convaincus que les progrès vers la stabilité des prix seront soutenus. Le déclin supplémentaire que nous avons observé dans l’inflation de base est très récent. Nous devons être assurés que ce n’est pas seulement une baisse temporaire.”
Macklem a déclaré qu’une baisse de taux en juin est “dans le domaine des possibilités.”
Bien que l’inflation soit tombée à 2,8 % en février, avec un ralentissement de la croissance des prix des biens, de l’alimentation, de l’habillement et des services, les coûts élevés des loyers et des intérêts hypothécaires continuent de faire augmenter le taux d’inflation global.
La banque prévoit que l’inflation se rapprochera de son objectif de deux pour cent cette année et l’atteindra en 2025. Elle prévoit également une croissance solide du PIB cette année et en 2025, en raison de la croissance démographique et de la hausse des dépenses des ménages.
En ce qui concerne la durée pendant laquelle le taux de politique monétaire sera maintenu à son niveau actuel, “nous recherchons des preuves que la récente détente supplémentaire de l’inflation sous-jacente se maintiendra”, a déclaré Macklem.
La Banque du Canada a d’abord relevé les taux d’intérêt en mars 2022, le début d’une campagne agressive visant à freiner l’inflation qui a entraîné 10 hausses de taux en moins de deux ans. Le taux d’intérêt clé du Canada reste à 5 %.
“Il semble que la Banque du Canada indique aux Canadiens que des baisses de taux sont à l’horizon et qu’il se pourrait qu’elles ne tardent pas à devenir une réalité”, a déclaré l’économiste Royce Mendes, directeur général chez Desjardins Marchés des capitaux.
Il a ajouté que plus la banque maintient les taux d’intérêt à cinq pour cent, plus elle risque de faire basculer l’économie dans une récession inutile.
Mendes a ajouté qu’il pense que la banque centrale commencera à baisser les taux lors de sa prochaine réunion le 5 juin, et qu’elle continuera à les baisser par petits incréments lors des réunions suivantes à partir de ce moment-là.
“Tout ce dont ils avaient besoin pour que les baisses de taux deviennent une réalité était de voir plus de la même chose, ce qui est vraiment une excellente nouvelle”, a déclaré Mendes.
Les économistes prévoient que la Banque du Canada devancera la Réserve fédérale américaine dans les baisses de taux, car les données économiques des deux pays divergent.
“L’économie américaine est actuellement extrêmement forte, tandis que l’économie canadienne peine”, a déclaré Mendes.
L’économie américaine a crû à un rythme plus rapide que prévu au quatrième trimestre, tandis que les données du PIB de janvier montrent que l’économie canadienne a commencé l’année 2024 sur une note plus forte après l’activité faible de l’année dernière.
L’inflation aux États-Unis a augmenté plus que prévu en mars de 0,4 % après avoir progressé du même montant en février, repoussant les espoirs d’une baisse des taux de la Fed plus tard dans la seconde moitié de l’année.
Macklem a déclaré qu’il ne voyait pas d’impact majeur de l’inflation américaine sur le Canada.
Source: Banque du Canada – Rapport sur la politique monétaire – Avril 2024
À surveiller demain : les résultats bancaires
La saison des résultats du premier trimestre va s’intensifier demain vendredi, lorsque trois grandes banques – JPMorgan Chase & Co, Citigroup et Wells Fargo – sont prévues pour publier leurs résultats trimestriels.
En conclusion, les décisions des banques centrales et les résultats financiers des grandes institutions bancaires dominent l’actualité financière cette semaine. La Réserve fédérale américaine et la Banque du Canada sont toutes deux confrontées à des défis similaires, cherchant à équilibrer la maîtrise de l’inflation tout en soutenant la croissance économique. Les résultats financiers du premier trimestre des grandes banques américaines offriront un aperçu crucial de la santé du secteur financier et pourraient influencer les décisions d’investissement à venir. Les investisseurs restent attentifs à ces développements, cherchant des indications sur la direction future des marchés financiers.
Source :
https://www.cbc.ca/news/business/bank-of-canada-interest-april-10-interest-rates-1.7169183
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