Le monde du commerce de détail est actuellement traversé par des dynamiques économiques complexes, marquées par des tendances fluctuantes et des enjeux cruciaux. Dans ce contexte, les géants du secteur, tels que Walmart, Target et d’autres, font face à des défis et opportunités divers, mettant en lumière des aspects clés de leur performance financière et opérationnelle. Les résultats récents du troisième trimestre, les prévisions pour la saison des fêtes et l’impact de facteurs tels que l’inflation sur les stratégies de tarification sont autant d’éléments à considérer. Cet aperçu approfondi examine ces aspects et explore également les FNBs du commerce de détail dans cet environnement mouvementé.
Le Secteur du Commerce de Détail en Bourse et l’Indice des Prix à la Consommation
La semaine a été marquée par la publication de données économiques clés, notamment l’Indice des Prix à la Consommation (IPC) et les Ventes au Détail. Les ventes au détail ont enregistré une légère baisse de 0,1 % par rapport au mois précédent, surpassant les attentes d’une chute de 0,3 %. Cette nouvelle a ravi les investisseurs, qui espèrent une résilience dans les dépenses des consommateurs sans attirer trop l’attention de la Réserve fédérale. Actuellement, l’économie semble se situer dans une zone propice à un atterrissage en douceur.
À l’échelle globale, malgré les étiquettes de prix inflationnistes, les taux d’intérêt élevés et le retour des remboursements des prêts étudiants, les Américains semblent ne pas freiner leurs dépenses. Un marché du travail solide a contribué à maintenir les dépenses à un niveau élevé, et les révisions récentes montrent même que les rapports sur les ventes au détail estivales ont été encore meilleurs qu’estimés initialement. Ces tendances devraient se poursuivre avec l’approche du Vendredi Fou, suivi de la traditionnelle frénésie des dépenses de fin d’année.
Du côté des ventes, certaines entreprises gèrent mieux leurs finances que d’autres, mettant l’accent sur le contrôle des coûts, la gestion des stocks et l’amélioration des marges. Les résultats de Home Depot (HD), TJX (TJX), Walmart (WMT) et Macy’s (M) ont tous dépassé les attentes cette semaine, mais Target (TGT) a véritablement impressionné. Les actions de TGT ont grimpé d’environ 18 % au cours de la séance de mercredi, effaçant ainsi deux années de résultats décevants liés à des erreurs de la direction et à une mauvaise lecture du sentiment des consommateurs.
Analyse des Résultats de Walmart et Perspectives Futures
Bien que les chiffres du troisième trimestre de Walmart aient dépassé les attentes, les perspectives de bénéfices pour 2023 ont été inférieures au consensus, entraînant une chute de 7,3 % du cours de l’action tôt jeudi. Le bénéfice net du détaillant basé à Bentonville, en Arkansas, s’est élevé à 453 millions de dollars, soit 17 cents par action, comparé à une perte de 1,8 milliard de dollars, soit 66 cents par action, sur la même période l’année précédente. Les bénéfices ajustés par action se sont élevés à 1,53 dollar, dépassant légèrement le consensus de FactSet de 1,52 dollar.
Les revenus ont augmenté de 5,2 % pour atteindre 160,8 milliards de dollars, dépassant également les attentes. Les ventes en magasin aux États-Unis ont augmenté de 4,9 %, tandis que les ventes en ligne ont grimpé de 24 %. Malgré ces performances positives, les prévisions de bénéfices ajustés par action pour l’ensemble de l’année 2023 sont comprises entre 6,40 et 6,48 dollars, en dessous du consensus de FactSet de 6,50 dollars.
La croissance des ventes internationales de Walmart a été portée par Walmex (Walmart de Mexico) et la Chine, mais les ventes en ligne ont baissé de 3 %. La société a souligné une croissance solide dans tous ses segments, mais les investisseurs ont réagi négativement aux perspectives modérées pour l’année à venir.
Source: TradingView, Cours du titre de Walmart (WMT)
Perspectives Futures et Défis Anticipés
Malgré la déception des investisseurs quant aux perspectives, Walmart se prépare à une saison des fêtes anticipée, cherchant à tirer parti de la période cruciale des achats de fin d’année. Doug McMillon, le PDG de Walmart, a souligné une croissance solide des revenus dans tous les segments de l’entreprise. Cependant, le ralentissement de la croissance pour le deuxième trimestre consécutif et les perspectives modérées indiquent des défis potentiels.
L’environnement externe demeure incertain, avec des taux d’intérêt plus élevés, la reprise des remboursements de prêts étudiants et une augmentation de la dette de carte de crédit, tous des facteurs susceptibles d’exercer une pression sur les dépenses des consommateurs. Walmart devra peut-être ajuster ses stratégies pour atténuer ces pressions et maintenir sa compétitivité.
Résultats Financiers de Target (TGT)
Target (TGT) a annoncé des résultats encourageants avec une prévision de bénéfices au quatrième trimestre largement au-dessus des attentes des analystes. La société attribue cette performance à une amélioration des marges et à une diminution des stocks.
Au troisième trimestre, les ventes comparables ont reculé de 4,9 %, dépassant les attentes d’une baisse de 5,25 %. Malgré cette baisse, les actions de Target ont bondi de 17 % à la suite de cette annonce.
Les coûts de la chaîne d’approvisionnement, qui avaient été un défi majeur au cours de l’année tumultueuse, ont enfin commencé à se stabiliser, ce qui a contribué à l’amélioration des marges. La société a également mis en œuvre des efforts pour contrôler ses stocks, obtenant ainsi des résultats positifs.
L’action de Target a perdu un quart de sa valeur au cours d’une année marquée par une inflation élevée. Cependant, les investisseurs ont réagi positivement aux nouvelles rassurantes sur les marges et les stocks, propulsant le titre de Target à la hausse de plus de 17 % en une journée.
Source: TradingView, Cours du titre de Target (TGT)
Perspectives et Défis à Surmonter
Bien que les perspectives semblent optimistes, le PDG de Target, Brian Cornell, a souligné certains défis à venir. Il a noté que les consommateurs retardent leurs achats jusqu’à la dernière minute, ce qui pourrait être lié à des incertitudes économiques telles que des taux d’intérêt plus élevés, la reprise des remboursements de prêts étudiants, une augmentation de la dette de cartes de crédit et une réduction de l’épargne.
Pour s’adapter à ces changements de comportement, Target mettra l’accent sur la valeur, en offrant une collection de jouets de Noël et de décorations de vacances à des prix abordables. La société prévoit également de proposer des offres spéciales tout au long des quatre semaines précédant le Vendredi Fou, mettant en avant de nouvelles collections avec des marques renommées.
Malgré les défis uniques auxquels Target a été confronté cette année, notamment des controverses liées à des marchandises à thème LGBTQ et une hausse des vols à l’étalage, la société semble avoir réussi à atténuer les pertes d’inventaire.
Comparaison entre Target et Walmart
La comparaison avec Target, qui a connu une augmentation spectaculaire de 17,9 % de son cours de l’action après des résultats exceptionnels, met en lumière les différentes approches des deux géants du commerce de détail. Target, ayant réussi à surmonter des défis uniques au cours de l’année, semble avoir adopté des stratégies efficaces axées sur la valeur, la gestion des stocks et des offres spéciales attrayantes.
La baisse de 2 % du cours de l’action de Target après la forte hausse suggère que les investisseurs peuvent réagir de manière prudente malgré les résultats positifs, soulignant l’importance d’une gestion attentive des attentes.
Perspectives Globales du Secteur du Commerce de Détail
Alors que Walmart et Target continuent d’occuper une place prépondérante dans le secteur du commerce de détail, l’ensemble du marché semble naviguer dans un contexte économique complexe. Les consommateurs font preuve de résilience, continuant à dépenser malgré les défis économiques. Cependant, les entreprises du secteur doivent rester vigilantes face aux pressions inflationnistes, aux taux d’intérêt en hausse et aux changements de comportement des consommateurs.
En conclusion, bien que les perspectives de Walmart pour 2023 aient déçu les attentes élevées des investisseurs, la société maintient une position solide dans le secteur du commerce de détail. La concurrence avec Target, qui a affiché des résultats exceptionnels, souligne la nécessité pour les entreprises du secteur d’innover et de s’adapter aux évolutions du marché pour rester compétitives. La saison des fêtes à venir sera un indicateur clé de la capacité de Walmart à maintenir sa dynamique positive dans un environnement économique en évolution.
Vendredi Fou et ETFs du Secteur du Commerce de Détail : Une Analyse Complémentaire
Cette section se concentre sur les défis prévus pendant la période cruciale du Black Friday et des fêtes. Les prévisions de croissance des ventes plus lentes, les changements de comportement des consommateurs et les variations des conditions météorologiques sont autant de facteurs influençant les performances des détaillants. De plus, nous examinons le rôle des ETFs du commerce de détail dans ce paysage, en mettant en évidence les opportunités d’investissement qu’ils peuvent offrir dans ce contexte.
Black Friday : Actions du Commerce de Détail à Surveiller
Prévisions de Croissance lente des Ventes pendant les Fêtes : Selon la National Retail Federation, la croissance des ventes pendant les fêtes cette année devrait être la plus lente depuis cinq ans, avec une augmentation estimée de seulement 3 à 4 %. Les facteurs tels que l’inflation et les prix élevés de l’énergie incitent les consommateurs à être plus prudents dans leurs dépenses.
Impact sur les Détaillants Traditionnels : Walmart et Macy’s ont signalé une diminution du nombre de visites de clients malgré des remises importantes. Des conditions météorologiques inhabituellement chaudes ont également dissuadé les gens de se rendre dans les magasins.
Croissance Attendue des Ventes en Ligne : Les ventes en ligne pendant les fêtes aux États-Unis devraient augmenter d’environ 5 %, atteignant 222 milliards de dollars, car de plus en plus de personnes choisissent des options d’achat différé.
FNBs à Surveiller
Prévisions contrastées pour le T3, la saison en cours des résultats du troisième trimestre devrait être la première période de croissance positive des bénéfices par action pour les entreprises du S&P 500 depuis le troisième trimestre de 2022. Cependant, bien que les bénéfices soient excellents, la croissance des revenus est jugée terne.
Certains secteurs ont enregistré une croissance des revenus solide, malgré la faiblesse de la demande. Parmi les 16 secteurs du S&P 500, cinq ont enregistré une baisse des revenus, tandis que huit ont signalé une croissance des bénéfices.
Le secteur du commerce de détail a enregistré une croissance des revenus de 10,2 % au T3, avec une croissance des bénéfices de 64,2 %. Les FNBs (ETF en anglais) du secteur, tel que le SPDR S&P Retail ETF (XRT), sont à surveiller pour la croissance des revenus. Les investisseurs se tournent aussi vers d’autres FNBs du commerce de détail tels que le SPDR S&P Retail ETF (XRT) et le VanEck Vectors Retail ETF (RTH) pour surveiller la performance du secteur.
Conclusion
En conclusion, le secteur du commerce de détail est à un point crucial de son évolution, avec des indicateurs de performance variés. Les résultats du troisième trimestre et les prévisions pour les fêtes fournissent des éclairages essentiels sur la manière dont les acteurs clés réagissent à un environnement économique en mutation. En espérant que les investisseurs actifs, les observateurs du marché et les passionnés du secteur du commerce de détail ont trouvé dans ce Billet Boursier un aperçu intéressant des enjeux et opportunités actuels, ainsi que des perspectives pour les mois à venir.
Sources :
https://www.barrons.com/articles/walmart-earnings-stock-price-16cbdf77
https://www.cnbc.com/2023/11/16/walmart-wmt-earnings-q3-2024-.html
https://www.ig.com/en/news-and-trade-ideas/black-friday–retail-stocks-to-watch-231113
https://www.zacks.com/stock/news/2184112/start-of-big-box-q3-earnings-puts-retail-etfs-in-focus
L’auteur de ce billet déclare détenir des positions LONG CALL dans le titre mentionné de Walmart (WMT), mais n’a aucune intention d’initier d’autres positions dans les 72 prochaines heures. Cet article est une opinion et ne doit en aucun temps être considéré comme un conseil en investissement.
Le contenu de ce billet, les données financières et économiques incluant les cotes boursières ainsi que toutes analyses et interprétations de celles-ci sont fournies à titre d’information seulement et en aucun cas ne doivent être considérées comme étant une recommandation ou un conseil d’acheter, de vendre, de vendre à découvert ou poser tout autre acte envers toute valeur mobilière, tout instrument dérivé ou tout actif ou classe d’actif quelconque.
L’investissement autonome actif devrait être considéré comme une activité de nature spéculative qui peut comporter des risques importants pouvant entraîner des pertes significatives en capital. Un investisseur autonome actif se doit d’avoir une compréhension de sa tolérance au risque et de ses objectifs d’investissement avant de considérer l’investissement autonome actif comme activité.
DayTrader Canada et les membres de son équipe ainsi que les collaborateurs externes ne peuvent donner aucune garantie ni assurance que les transactions boursières effectuées par ses lecteurs ou clients seront profitables. De plus, les membres de l’équipe de DayTrader Canada, ses formateurs et les collaborateurs externes, ne donneront, en aucun cas durant des formations ou toutes autres activités, des recommandations d’achat ou de vente sur des instruments financiers en particulier.
DayTrader Canada, ses administrateurs, dirigeants, employés et mandataires ne seront aucunement responsables des dommages, pertes ou frais encourus à la suite de la mise en application des notions apprises dans ses formations et/ou de l’utilisation de ses services.