25 juillet 2024 – La journée d’hier a été marquée par une turbulence significative sur les marchés financiers, notamment la pire chute du Nasdaq en 2024. Après une période de forte croissance, les investisseurs se demandent maintenant si cette baisse n’est qu’un accident passager ou le début d’une correction plus profonde.
La Chute du Nasdaq : Un Coup de Froid pour les « Magnificent Seven »
Mercredi dernier, le Nasdaq, riche en entreprises technologiques, a connu sa pire journée de l’année 2024, avec une chute de plus de 3% en une seule session. Cela représente la première baisse de cette ampleur en plus de 400 jours de trading, effaçant des centaines de milliards de dollars de capitalisation boursière des géants technologiques surnommés les « Magnificent Seven » (Microsoft, Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Nvidia, et Tesla). Les inquiétudes autour des résultats financiers des grandes entreprises technologiques, qui ont été le moteur de la hausse des marchés, se multiplient. Parallèlement, une rotation des sentiments d’investissement a également commencé à se manifester ces dernières semaines, tandis que d’autres préoccupations se concentrent sur l’économie dans son ensemble.
Les Facteurs Déclencheurs : Alphabet et Tesla
La cause immédiate de cette vente massive a été les résultats mitigés d’Alphabet et les prévisions décevantes de Tesla. Alphabet n’a pas réussi à impressionner avec ses bénéfices, notamment en ce qui concerne les attentes élevées autour de ses nouvelles initiatives en intelligence artificielle. De son côté, Elon Musk a de nouveau reporté sa vision de robotaxi, ce qui a contribué à la déception des investisseurs. Depuis la fin de 2022, le commerce de l’IA a soutenu la reprise, mais les investisseurs exigent maintenant que les lourds investissements dans cette technologie produisent des retours concrets, ou du moins visibles, presque deux ans après la sortie de ChatGPT.
Une Confiance Ébranlée au-delà de la Technologie
La perte de confiance ne se limite pas au secteur technologique. D’autres secteurs, comme les véhicules électriques et l’immobilier commercial, subissent également des pressions. Sur le plan macroéconomique, la croissance des salaires et le marché du travail ralentissent, le taux de chômage ayant récemment atteint 4,1%, contre 3,4% il y a un an. Les données sur la croissance du PIB américain pour le deuxième trimestre ont montré une expansion de 2,8%, supérieure aux prévisions de 2%. Cependant, la désinflation continue, ce qui laisse espérer une baisse des taux d’intérêt par la Fed en septembre.
Perspectives à Court Terme : Un Rebond ou une Correction Plus Profonde ?
L’analyste Damir Tokic de Seeking Alpha s’interroge : « S’agit-il d’une simple baisse aléatoire ou du début d’une correction plus profonde ? Pour la plupart des investisseurs, cela n’a pas vraiment d’importance, tant que le marché haussier reprend éventuellement ». Techniquement, le S&P 500 est encore dans un territoire de légère baisse. Ce qui se passe ensuite dépendra des fondamentaux. Les résultats d’Alphabet n’indiquent pas encore un éclatement de la bulle. Pour confirmation, il faudra attendre les résultats de Nvidia fin août. En outre, les données économiques seront cruciales. Si la tendance désinflationniste se poursuit sans affaiblissement supplémentaire du marché du travail, la Fed pourrait réduire les taux en septembre, offrant ainsi un certain soutien aux actions de valeur.
Réactions du Marché : Un Mélange d’Optimisme et de Prudence
Jeudi, les principaux indices de Wall Street ont affiché des performances mitigées alors que les investisseurs digéraient les données du PIB et restaient prudents après la chute technologique de la veille. Les actions des grandes entreprises technologiques, comme Nvidia, Alphabet, et Microsoft, ont légèrement baissé, tandis que Tesla a rebondi de 2,6% après une chute de 12% la veille. Les actions de semi-conducteurs ont également été touchées, avec une baisse notable de 13% pour Teradyne, après des prévisions de revenus décevantes pour le troisième trimestre.
Le Sentiment du Marché et les Prévisions de la Fed
Les investisseurs attendent maintenant les données sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) pour confirmer les attentes d’une baisse des taux de la Fed en septembre. Les paris sur une baisse de 25 points de base en septembre ont grimpé à près de 88%, contre environ 78% avant les données de jeudi, selon l’outil FedWatch du CME. Les participants au marché prévoient également au moins deux baisses de taux d’ici décembre, selon les données de LSEG.
En Conclusion : La Prudence Reste de Mise
En résumé, les marchés sont actuellement dans une phase d’incertitude, avec des pressions à la baisse venant de multiples directions. Alors que certains investisseurs voient cette période comme une opportunité d’achat, d’autres restent prudents, attendant des signes plus clairs sur la direction future de l’économie et des politiques monétaires. Les prochains mois seront cruciaux pour déterminer si le récent plongeon du Nasdaq est un simple accroc dans un marché haussier ou le début d’une période de turbulence plus prolongée.
Source :
https://seekingalpha.com/news/4128115-traders-pause-for-breath-after-wall-street-wipeout-whats-next
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