Moderna : sommet historique et effets secondaires

Par Richard Dussault, gestionnaire principal chez DayTrader Canada.

Grande nouvelle pour le Canada: Moderna (NASDAQ:MRNA) implantera un centre de recherche et une usine de production de vaccins d’ici 2024.

Le ministre de l’Innovation, des Sciences et de l’Industrie, M. François-Philippe Champagne, annonça fièrement mardi l’entente conclue avec la société de biotechnologie pour construire un nouvel établissement à la fine pointe de la technologie pour la fabrication de vaccins ARN messager.

Avec une capacité de production annuelle estimée à 30 millions de doses et la création potentielle de 300 emplois, c’est une grande nouvelle pour le Canada en ces temps de pandémie. Notre pays devient donc le premier où Moderna décide de s’installer après son pays d’origine les États-Unis.

Bien que l’emplacement ne soit pas encore confirmé, Montréal compte plusieurs attributs jouant en sa faveur comme sa main-d’œuvre compétitive et la présence sur son territoire de plusieurs autres joueurs du secteur pharmaceutique.

Quel a été le comportement du titre en bourse cette semaine? Réponse: très volatil! Après avoir flirté avec son sommet historique de 500$ en début de semaine lundi et mardi, le titre est retombé abruptement mercredi de presque 20% pendant la séance en milieu d’après-midi.  Ce qui représente une diminution de 125$ par rapport à son haut de la veille! Un timide rebond est survenu jeudi matin à l’ouverture.

Les titres de biotechnologie, étant particulièrement sensibles aux nouvelles, réagissent souvent fortement. C’est ce qui s’est produit mercredi au moment de l’ouverture des marchés suivant l’annonce à l’effet que le régulateur européen des médicaments investigue de nouveaux effets secondaires possibles causés par le vaccin mRNA COVID-19.

Une retrace de MRNA devait inévitablement survenir. Le titre avait quintuplé depuis le début de l’année. La hausse s’était fortement accélérée depuis le début du mois de juillet comme on peut le constater sur le graphique ci-dessous :

(Capture d’écran tirée de TradingView)

Certains analystes sont d’ailleurs persuadés que la valeur actuelle du titre est exagérée. BofA  Securities, un des plus pessimistes, affirme que la valeur est passée de déraisonnable à complètement ridicule.  L’analyste vient de réitérer son évaluation de sous-performance cette semaine avec un cours cible de 115$. Les avis sont toutefois très partagés. Goldman Sachs redonne plutôt la mention « buy » avec un cours cible de 461$. Voici les avis publiés depuis un mois :

(Capture d’écran tirée d’Interactive Brokers)

La valeur de Moderna en bourse s’élève maintenant à environ 200 milliards de dollars. Cette valeur au marché vient éclipser les vétérans de l’industrie comme Merck & CO (NYSE:MRK), Bristols-Myers Squibb Company (NYSE:BBY) et Amgen (NASDAQ:AMGN).

Bref, les attentes de résultats sont élevées et les perspectives de la poursuite de la vaccination pendant encore plusieurs années procurent une valeur très élevée aux compagnies gagnantes de la course aux vaccins comme Moderna.

Sources :

https://www.lapresse.ca/actualites/sante/2021-08-10/moderna-arrive-au-canada.php

https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/eu-drugs-regulator-looking-new-possible-side-effects-mrna-vaccines-2021-08-11/

https://www.benzinga.com/analyst-ratings/analyst-color/21/08/22422062/moderna-analyst-valuation-of-covid-19-stock-ridiculous

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