Le marché boursier mondial a connu une secousse majeure suite à l’apparition de DeepSeek, un modèle d’intelligence artificielle chinoise qui se présente comme une alternative à faible coût aux solutions occidentales. Cet événement a entraîné une chute spectaculaire de la valorisation de Nvidia et d’autres géants technologiques, avant qu’un rebond partiel ne vienne stabiliser la situation. Revenons sur les faits marquants et leurs implications.
Faits Saillants
Une chute historique pour Nvidia et le secteur technologique
Le lundi 27 janvier 2025 restera gravé dans les annales de Wall Street. Nvidia (NASDAQ: NVDA) a perdu près de 17% de sa capitalisation boursière, soit environ 593 milliards de dollars, marquant ainsi la plus grande perte journalière de l’histoire pour une entreprise. Le secteur des semi-conducteurs et des infrastructures liées à l’intelligence artificielle a été durement touché, cumulant plus de 1 000 milliards de dollars de pertes en une seule session !
L’origine de cette tempête ? L’annonce par DeepSeek d’un assistant IA capable de fonctionner avec moins de données et à un coût réduit par rapport aux solutions américaines. Cette nouvelle a semé l’inquiétude parmi les investisseurs, qui redoutent un ralentissement de la croissance des ventes de puces AI et une redistribution des parts de marché au profit des entreprises chinoises.
Un rebond partiel et une prudence de mise
Le mardi 28 janvier, le marché a connu un rattrapage. Nvidia a regagné 8,9%, tandis que le secteur technologique a progressé de 3,6% après une chute de 5,6% la veille. Le Philadelphia Semiconductor Index (NASDAQ: SOX) a affiché une timide hausse de 1,1% après son plongeon de 9,2%.
Source TradingView : Philadelphia Semiconductor Index (NASDAQ : SOX)
Toutefois, certains analystes restent prudents. « Hier, c’était une réaction instinctive. Aujourd’hui, les investisseurs se demandent si quelqu’un a vérifié que DeepSeek est vraiment ce qu’il prétend être », a déclaré JJ Kinahan, président de tastytrade.
Malgré la tempête, des figures de l’industrie voient cet épisode comme une opportunité. Sam Altman, PDG d’OpenAI, a salué DeepSeek comme « un modèle impressionnant » tout en assurant que les entreprises américaines continueront à innover pour offrir des solutions supérieures. De son côté, l’ancien président Donald Trump a qualifié cette évolution de « signal d’alarme pour nos industries ».
Pourquoi DeepSeek inquiète tant ?
DeepSeek ne remet pas seulement en cause la domination de Nvidia et des grands acteurs américains. Il soulève des interrogations fondamentales sur l’évolution du marché de l’IA.
Une pression sur les estimations de croissance : Les prévisions de croissance des revenus des entreprises technologiques, qui ont porté le marché ces dernières années, pourraient être révisées à la baisse. Nvidia, Broadcom et autres acteurs clés du secteur doivent désormais convaincre les investisseurs que leurs produits resteront incontournables malgré l’émergence de modèles à bas coût.
Un rééquilibrage du marché : Depuis 2022, les « Magnificent Seven » (Nvidia, Amazon, Alphabet, Apple, Meta, Microsoft et Tesla) ont accaparé l’essentiel des gains du S&P 500. Or, cet épisode pourrait marquer un retour à un marché plus équilibré, où les performances ne seraient plus aussi concentrées.
Une nouvelle ère pour les investisseurs : Si la domination des grandes valeurs technologiques s’atténue, le contexte pourrait devenir plus favorable aux stock-pickers, ces investisseurs qui misent sur des actions individuelles plutôt que sur les indices globaux. Ou encore aux négociateurs d’options qui souhaitent protéger leur profit avec des options de vente. Voir l’article de DayTrader Canada Comment protéger vos profits en bourse avec les options à ce sujet.
L’IA de DeepSeek, un tournant pour la finance ?
Les marchés ont réagi avec prudence aux résultats des grandes entreprises technologiques et à la dernière décision de la Réserve fédérale américaine (Fed). Comme prévu, la Fed a maintenu ses taux d’intérêt inchangés dans une fourchette de 4,25 % à 4,5 %, adoptant une posture attentiste face à l’évolution de l’économie. Jerome Powell, son président, a insisté sur la nécessité d’attendre de nouvelles données avant d’envisager une baisse des taux, notamment en raison d’une inflation encore supérieure à l’objectif des 2 %.
Les marchés boursiers, qui avaient chuté la veille sous l’effet de cette annonce, se sont redressés jeudi matin, stimulés par les résultats contrastés des géants de la tech. Microsoft et Meta ont tenté de rassurer les investisseurs quant à leurs dépenses massives dans l’intelligence artificielle, malgré l’arrivée du modèle DeepSeek, qui remet en question la nécessité d’investissements colossaux. Les déclarations de Satya Nadella et Mark Zuckerberg ont mis en avant une vision à long terme, misant sur la compétitivité et l’avantage stratégique des infrastructures coûteuses.
Par ailleurs, Tesla a dévoilé ses efforts pour réduire ses coûts et accélérer le lancement d’un véhicule électrique plus abordable d’ici 2025, afin de relancer la demande. De son côté, Apple, qui publiera ses résultats plus tard dans la journée, fait face à des défis croissants sur le marché chinois et à des critiques sur ses avancées en matière d’IA.
En toile de fond, les investisseurs scrutent également la décision imminente de la Banque centrale européenne (BCE), qui pourrait assouplir davantage sa politique monétaire après une série de baisses de taux en 2024 pour raviver une économie au ralenti.
L’ensemble de ces éléments, combiné à l’irruption de DeepSeek dans le paysage de l’IA, soulève des interrogations majeures sur l’avenir du secteur technologique et financier. L’innovation rapide et l’évolution des politiques monétaires pourraient redessiner les dynamiques de marché bien plus vite que prévu.
L’essor de DeepSeek marque une nouvelle étape dans la compétition mondiale autour de l’intelligence artificielle. Reste à voir si ce modèle tiendra ses promesses et comment les géants américains réagiront face à ce défi. Une chose est sûre : le paysage boursier ne sera plus tout à fait le même.
Source :
https://seekingalpha.com/news/4398730-china-deepseek-us-tech-stocks-ai-race
https://seekingalpha.com/news/4398699-chinese-ai-lab-deepseek-rattles-silicon-valley
https://seekingalpha.com/news/4400661-with-earnings-underway-what-is-big-tech-saying-about-deepseek
L’auteur de ce billet, Richard Dussault, gestionnaire principal chez DayTrader Canada, déclare détenir des positions dans les titres mentionnés de Nvidia (NVDA) et pourrait initier des positions dans les 72 prochaines heures. Ce billet est une opinion et ne doit en aucun temps être considéré comme un conseil en investissement.
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