Tesla : Retards du robotaxi et Évaluations Révisées
12 juillet 2024 – Hier jeudi, Tesla (NASDAQ: TSLA) a connu une chute significative de son cours de bourse, une tendance alimentée par plusieurs facteurs négatifs. La première cause notable est le report de l’événement robotaxi, initialement prévu pour le 8 août, qui a été repoussé à octobre. Selon Bloomberg, ce retard est nécessaire pour permettre aux équipes de développement de finaliser les prototypes de véhicules autonomes.
Elon Musk, PDG de Tesla, avait évoqué cet événement robotaxi depuis avril, bien que le concept fasse partie du plan directeur de Tesla depuis au moins huit ans. Cependant, l’optimisme initial des investisseurs a été refroidi par des analystes de J.P. Morgan. Ils ont averti que les attentes de rentabilité autour du robotaxi sont exagérées et que la réalisation de revenus substantiels à partir de cette activité pourrait prendre des années. De plus, la possibilité que les futurs modèles à bas coût cannibalisent les ventes actuelles a également été soulignée, ce qui pourrait réduire la croissance nette des ventes unitaires.
Les actions de Tesla ont chuté de 6,62 % à 245,82 $, mettant fin à une montée de plus de 40 % sur six semaines. Ce déclin a été accentué par une dégradation de la note de l’action par UBS, passant de « Neutre » à « Vendre ». Les analystes d’UBS estiment que, malgré les développements positifs dans le domaine de l’intelligence artificielle (IA), l’évaluation actuelle de Tesla est difficile à justifier sans une opportunité de croissance encore plus grande. Ils notent également que les investissements élevés dans l’IA sont coûteux et que les retours peuvent prendre du temps, ce qui pourrait impacter la valorisation si l’enthousiasme du marché pour l’IA diminuait.
Les Résultats Financiers des Banques : À Quoi S’attendre ?
Alors que les grandes banques américaines commencent à publier leurs résultats du deuxième trimestre, plusieurs tendances et attentes clés se dessinent. La croissance des prêts reste faible en raison des taux d’intérêt élevés et des perspectives de baisse des taux par la Réserve fédérale restant éloignées. Cependant, les frais de banque d’investissement devraient bénéficier d’une reprise de l’activité.
David A. George, analyste chez Baird, anticipe une légère amélioration des revenus d’intérêts nets et des frais de banque d’investissement. Il recommande d’investir dans des banques régionales plutôt que dans les grandes capitalisations qui ont déjà surperformé récemment.
Les banques telles que Citigroup (NYSE: C), JPMorgan Chase (NYSE: JPM) et Wells Fargo (NYSE: WFC) sont favorisées par certains analystes. Citigroup pourrait augmenter ses rachats d’actions grâce à une diminution de son coussin de capital de stress. JPMorgan, quant à elle, devrait afficher des revenus d’intérêts nets plus élevés et des frais de banque d’investissement en hausse. Pour Wells Fargo, une révision à la hausse de ses prévisions de revenus d’intérêts nets pourrait être annoncée.
L’analyste de Jefferies, Daniel Fannon, prévoit une reprise de la banque d’investissement pour Morgan Stanley (NYSE: MS) et Goldman Sachs (NYSE: GS), avec des revenus de conseil en hausse respectivement de 17 % et 15 % en glissement annuel. Les revenus de vente et de trading devraient également augmenter pour ces deux banques.
Ebrahim H. Poonawala, analyste chez Bank of America, souligne que des perspectives de bénéfices stables à en hausse devraient revaloriser les actions bancaires. La stabilisation des revenus d’intérêts nets et une qualité de crédit encore saine sont des facteurs clés à surveiller.
Voici un tableau récapitulatif des publications de résultats financiers prévues :
| Date | Banques |
| Vendredi 12 juillet | Bank of New York Mellon (BK), Citigroup (C), JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) |
| Lundi 15 juillet | BlackRock (BLK), Goldman Sachs (GS) |
| Mardi 16 juillet | Bank of America (BAC), Charles Schwab (SCHW), Hancock Whitney (HWC), Morgan Stanley (MS), PNC Financial Services (PNC), Pinnacle Financial (PNFP), State Street (STT) |
| Mercredi 17 juillet | Citizens Financial Group (CFG), Discover Financial (DFS), First Horizon (FHN), Northern Trust (NTRS), Synchrony Financial (SYF), U.S. Bancorp (USB) |
| Jeudi 18 juillet | KeyCorp (KEY), M&T Bank (MTB) |
| Vendredi 19 juillet | American Express (AXP), Comerica (CMA), Fifth Third Bancorp (FITB), Huntington Bancorp (HBAN), Regions Financial (RF) |
| Lundi 22 juillet | Truist Financial (TFC) |
Focus sur JPMorgan : Résultats du Deuxième Trimestre
JPMorgan (NYSE: JPM) a surpassé les attentes du marché en ce vendredi matin pour le deuxième trimestre, avec un bénéfice par action de 4,40 $, dépassant les prévisions de 0,26 $. Malgré ces résultats solides, l’action de JPMorgan a légèrement reculé de 0,7 %, indiquant une réaction prudente du marché.
La banque a annoncé un revenu net de 18,1 milliards de dollars, en hausse de 25 %, en grande partie grâce à un gain net de 7,9 milliards de dollars lié aux actions Visa et à un don de 1,0 milliard de dollars de ces actions à sa fondation. Les revenus non liés aux intérêts ont augmenté de 14 %, soutenus par des frais de banque d’investissement et de gestion d’actifs plus élevés.
Jamie Dimon, PDG de JPMorgan, a mis en avant la performance de la banque, avec un revenu net de 13,1 milliards de dollars et un retour sur capitaux propres tangibles de 20 %. La provision pour pertes sur créances s’est élevée à 3,1 milliards de dollars, incluant des amortissements nets de 2,2 milliards de dollars et une augmentation nette des réserves de 821 millions de dollars.
Dimon a également souligné la vigilance de la banque face aux risques économiques potentiels, notamment les tensions géopolitiques et les pressions inflationnistes. Avec un ratio de fonds propres de base de 15,3 %, JPMorgan se trouve dans une position de capital solide. La banque a l’intention d’augmenter son dividende pour la deuxième fois cette année, reflétant une hausse cumulative de 19 % par rapport au quatrième trimestre de 2023.
Conclusion
Alors que Tesla fait face à des défis et à des révisions d’évaluations, les grandes banques américaines s’apprêtent à publier des résultats contrastés, mais globalement positifs. Les investisseurs devront surveiller de près les tendances de croissance des prêts, les revenus d’intérêts nets et les frais de banque d’investissement pour évaluer les perspectives futures de ces institutions financières majeures.
Source :
https://seekingalpha.com/news/4123084-big-banks-q2-earnings-preview
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