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La fin des commissions dans le monde du courtage en ligne?

La fin des commissions dans le monde du courtage en ligne?

Le futur s’annonce florissant pour les nĂ©gociateurs actifs! AprĂšs avoir annoncĂ© jeudi dernier qu’elle offrait maintenant une plateforme sans commission, sous le nom de IBKR Lite, l’entreprise de courtage, Interactive Brokers (ARCA : IBKR) a créé une commotion dans le milieu. En effet, IBKR Lite aura zĂ©ro commission sur les actions et les FNB amĂ©ricains, pas de minimum de compte, pas de frais d’inactivitĂ©, de frais de donnĂ©es de marchĂ©, et plus. Ce nouveau produit a Ă©tĂ© dĂ©ployĂ© dans le but « d’attirer un public plus large et Ă©liminer tout obstacle Ă  l’ouverture d’un compte IBKR » a dĂ©clarĂ© Thomas Peterffy, prĂ©sident et directeur gĂ©nĂ©ral d’Interactive Brokers, dans un communiquĂ©. Voici un tableau explicatif entre IBKR Lite et IBKR Pro :

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[1]

Du cĂŽtĂ© de ses compĂ©titeurs principaux, ils ont tous rĂ©pondu Ă  l’attaque d’Interactive Brokers en annonçant qu’ils allaient offrir un produit similaire. De ce fait, cette dĂ©cision d’E-Trade (NASDAQ : ETFC), Charles Schwab (NYSE : SCHW) et TD Ameritrade (NASDAQ : AMTD) Ă©tait quelque peu obligatoire, considĂ©rant que depuis l’annonce d’Interactive Brokers, leurs titres ont Ă©tĂ© mis Ă  rude Ă©preuve en Bourse, particuliĂšrement TD Ameritrade qui a subi une baisse de plus de 30% depuis l’annonce. Cette baisse considĂ©rable est attribuable au fait que prĂšs du tiers des revenus de TD Ameritrade provient des commissions, alors que les revenues de commissions ne reprĂ©sentent que 7 % du chiffre d’affaires de Schwab, selon l’analyste de Morningstar, Michael Wong.

En somme, les grands gagnants seront les consommateurs, soit les nĂ©gociants actifs. Pour le moment, cette offre ne s’applique uniquement qu’aux États-Unis. NĂ©anmoins, il ne serait pas surprenant de voir ce phĂ©nomĂšne gagner le Canada assez rapidement, alors qu’Interactive Brokers est dĂ©jĂ  bien installĂ© au sein du marchĂ© canadien et cherche vraisemblablement s’attaquer de façon assez agressive aux investisseurs plus passifs.

[1]https://www.interactivebrokers.com/en/index.php?f=45196

 

De mauvaises données économiques font chuter le Dow Jones de plus de 800 points

Cette semaine, le « ISM manufacturing index » a prĂ©sentĂ© des chiffres inquiĂ©tants, qui ont fait des vagues jusque dans les principaux indices. Il s’agit d’un rapport Ă©conomique trĂšs surveillĂ©, qui est publiĂ© mensuellement, le premier jour ouvrable aprĂšs la fin du mois, de l’activitĂ© Ă©conomique amĂ©ricaine. L’indice est souvent appelĂ© indice PMI ou « Purchasing Manager’s Index ».

Cet indicateur est basĂ© sur une enquĂȘte rĂ©alisĂ©e par l’Institut pour la gestion des approvisionnements (ISM) auprĂšs de directeurs des achats de plus de 300 entreprises manufacturiĂšres. De ce fait, l’indice suit l’Ă©volution de la production d’un mois Ă  l’autre. L’indice est au cƓur du rapport de fabrication ISM.

D’un point de vue quantitatif, un indice PMI supĂ©rieur Ă  50 indique une expansion du secteur manufacturier par rapport au mois prĂ©cĂ©dent, une lecture de 50 n’indique aucun changement, alors qu’une lecture infĂ©rieure Ă  50 suggĂšre une contraction du secteur manufacturier.

Tel que prĂ©sentĂ© dans le graphique ci-dessous, bien que les donnĂ©es du PMI ne cessaient de diminuer depuis la fin 2018 et que les derniers chiffres du ISM furent au dĂ©ca de 50, il s’agit lundi de la confirmation qu’il y a un ralentissement industriel aux États-Unis. De plus, l’importante rĂ©action des marchĂ©s est Ă©galement basĂ©e sur le fait qu’il y a une importante divergence entre les attentes et les rĂ©sultats annoncĂ©s.

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Cependant, il est important de ne pas paniquer tout de suite. Lors de la derniĂšre crise Ă©conomique, la chute drastique du PMI a commencĂ© lorsque celui-ci a atteint 43.5 en octobre 2008. Nous n’en sommes pas encore rendus lĂ , mais le recul continu connu dans la derniĂšre annĂ©e n’augure rien de bon. Cette nouvelle a fait chuter le S&P500 de -1.23% mardi.

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Par la suite, mercredi, une seconde donnĂ©e Ă©conomique importante a Ă©tĂ© diffusĂ©e. En effet, l’« ADP Non-Farm Employment Change » est un rapport mensuel sur les niveaux d’emploi privĂ© non agricole aux États-Unis, rendu public le premier mercredi de chaque mois. Cet indicateur est particuliĂšrement important puisqu’il donne gĂ©nĂ©ralement le pas pour le « Non-Farm payroll » qui sort le vendredi suivant (pour en savoir plus sur le Non-Farm Payroll, simplement lire ce Billet Boursier). Ainsi, bien que les chiffres sortis aient Ă©tĂ© plus hauts que prĂ©vu (195k nouveaux emplois versus 148k attendus), ce qui retenu l’attention est le fait que les donnĂ©es de mercredi ont ramenĂ© la moyenne mensuelle de crĂ©ation d’emploi pour 2019 Ă  145 000 emplois, contre 214 000 il y a un an. Cette baisse a Ă©tĂ© interprĂ©tĂ©e par Wall Street comme un ralentissement de l’embauche, ce qui prĂ©sente un ralentissement du marchĂ© de l’emploi, qui est un marchĂ© de base pour une Ă©conomie. La sortie de cette donnĂ©e a fait reculer le S&P500 de -1.79% mercredi.

Puisque jamais deux sans trois, une autre donnĂ©e Ă©conomique a fait souffrir les marchĂ©s jeudi. Le « ISM Non-Manufacturing PMI », soit le PMI, mais pour l’industrie des services. Encore une fois, les donnĂ©es annoncĂ©es sont en dĂ©ca des attentes avec 52,6, comparĂ© aux 55,3 attendus. Selon les responsables de l’ISM, la faiblesse gĂ©nĂ©rale rĂ©sultait des craintes concernant les tarifs commerciaux, les ressources en main-d’Ɠuvre et l’orientation gĂ©nĂ©rale de l’Ă©conomie. Bien que nous n’ayons pas atteint le 49.9 qui aurait annoncĂ© une compression du secteur des services, une donnĂ©e en dĂ©ca de prĂšs de 3 points des attentes est trĂšs importante. De plus, bien que cette nouvelle ne soit que trĂšs peu mĂ©diatisĂ©e, elle est d’une importance fondamentale aujourd’hui. En effet, tel que prĂ©sentĂ© dans le graphique ci-dessous, l’économie amĂ©ricaine en 2019, en est une de service beaucoup plus qu’une manufacturiĂšre. Ainsi, une faiblesse de l’industrie du service pourrait jouer un rĂŽle majeur dans le cas d’une rĂ©cession.

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En somme, une derniĂšre donnĂ©e sera Ă  surveiller vendredi et il s’agit du « non-farm payroll ». Un rapport de la masse salariale des emplois non agricoles en baisse, ou en dessous des attentes pourrait sceller le cas des marchĂ©s pour la semaine prochaine et nous offrir une autre semaine Ă  la baisse.

 

Les tarifs arrivent maintenant en Europe!

Avec la sortie de donnĂ©es Ă©conomiques nĂ©gatives cette semaine, une importante nouvelle est tombĂ©e quelque peu sous le radar. Mercredi, l’Organisation mondiale du commerce (OMC) a donnĂ© son accord Ă  une demande amĂ©ricaine visant Ă  imposer des droits de douane sur de la marchandise europĂ©enne d’une valeur de 7,5 milliards de dollars. Essentiellement, cela signifie un nouveau front sur lequel l’administration Trump lancera une guerre commerciale.

Les mesures qui sont prĂ©vues pour ĂȘtre mises en place le 18 octobre sont :

  • 10% de tarifs douaniers sur les aĂ©ronefs en provenance de France, d’Allemagne, d’Espagne ou du Royaume-Uni. Cette mesure vise directement Airbus, le compĂ©titeur direct Ă  Boeing, un avionneur amĂ©ricain.
  • 25% de tarifs sur les whiskies irlandais et Ă©cossais, les vĂȘtements et couvertures provenant du Royaume-Uni.
  • 25% sur le cafĂ© et certains outils et machines en provenance d’Allemagne
  • 25% sur divers fromages, l’huile d’olive et la viande congelĂ©e originaires d’Allemagne, d’Espagne et du Royaume-Uni.
  • 25% sur certains produits du porc, beurre et yaourt de plusieurs pays europĂ©ens.

En rĂ©action Ă  cela, Cecilia Malmström, la reprĂ©sentante de l’Europe au sein de l’organisation mondiale du commerce a annoncĂ© que « Si les États-Unis dĂ©cident d’imposer les contre-mesures autorisĂ©es par l’OMC, cela poussera l’UE dans une situation dans laquelle nous n’aurons pas d’autre choix que de faire de mĂȘme »[1].

D’ailleurs, du point de vue du nĂ©gociateur actif, si les États-Unis dĂ©cidaient d’aller de l’avant avec ces tarifs, les titres des avionneurs amĂ©ricains et français, soit Boeing (NYSE : BA) et Airbus (EURONEXT :AIR) pourrait bouger de façon importante, soit Ă  la hausse pour Boeing et Ă  la baisse pour Airbus. Il pourrait alors ĂȘtre pertinent de surveiller Boeing en particulier, qui pourrait Ă©galement avoir un rebond Ă  partir de sa moyenne mobile simple 200 pĂ©riodes.

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En somme, cette nouvelle guerre de tarifs Ă  venir ne reprĂ©sente rien de bon sur les marchĂ©s boursiers. Il sera alors trĂšs intĂ©ressant de suivre l’évolution de ce dossier, puisque comme on sait bien, M. Trump est bien connu pour changer d’idĂ©e assez rapidement!

[1] Traduction libre

Par Nicolas Gauthier, B.A.A. profil Finance et contributeur chez DayTrader Canada

 

Sources :

https://www.cnbc.com/2019/10/02/the-end-of-commissions-for-stock-trading-is-near-as-td-ameritrade-cuts-to-zero-matching-schwab.html?__source=sharebar|twitter&par=sharebar

https://www.cnbc.com/2019/10/02/e-trade-drops-commissions-on-trades-joining-schwab-td-ameritrade-in-brokerage-fee-war.html

https://www.cnbc.com/video/2019/10/02/us-government-to-impose-tariffs-on-eu-aircraft-and-agricultural-products.html

https://www.cnbc.com/2019/10/02/wto-rules-in-favor-of-us-in-aircraft-subsidies-dispute.html

https://www.cnbc.com/2019/10/02/us-to-impose-tariffs-on-eu-products-after-wto-victory.html

https://seekingalpha.com/article/4294398-u-s-economic-outlook-feel-free-panic

https://www.cnbc.com/2019/09/26/interactive-brokers-unveils-service-offering-commission-free-trades.html

https://www.cnbc.com/2019/10/01/charles-schwab-is-eliminating-online-commissions-for-trading-in-us-stocks-and-etfs.html

https://www.cnbc.com/2019/10/01/dow-futures-us-china-trade-wto-wall-street.html

https://www.cnbc.com/2019/10/01/trump-targets-pathetic-fed-after-worst-manufacturing-reading-in-a-decade.html

https://www.cnbc.com/2019/10/01/us-manufacturing-economy-contracts-to-worst-level-in-a-decade.html

https://www.lapresse.ca/affaires/marches/201910/02/01-5243839-zero-commission-a-la-bourse-.php

https://www.instituteforsupplymanagement.org/ISMReport/MfgROB.cfm?SSO=1

https://www.cnn.com/2019/10/01/economy/ism-manufacturing/index.html

https://tradingeconomics.com/united-states/business-confidence

https://apps.bea.gov/iTable/iTable.cfm?reqid=147&step=2&isuri=1

 

Avis et déclaration:

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