Faits saillants.
La semaine qui s’achève sur les marchés boursiers américains a été marquée par une dynamique contrastée, oscillant entre l’optimisme suscité par la perspective d’une politique monétaire plus accommodante et la volatilité liée à la saison des résultats trimestriels. Pour les investisseurs autonomes, notamment ceux qui suivent l’approche DayTrader Canada, il est crucial de comprendre les forces en présence afin d’ajuster leurs stratégies de trading et d’investissement. Cet article propose une analyse approfondie des événements clés de la semaine, des tendances sectorielles, ainsi que des perspectives à court terme.
Politique monétaire : la Fed au centre de l’attention
L’un des principaux catalyseurs de la semaine a été la nomination par Donald Trump de Stephen Miran, président du Council of Economic Advisers, à un poste temporaire au sein du conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale américaine (Fed). Cette décision intervient alors que la succession de Jerome Powell, dont le mandat s’achève le 15 mai, suscite de nombreuses spéculations. Miran, réputé pour ses positions alignées sur celles de Trump, a déjà critiqué Powell pour avoir tardé à baisser les taux d’intérêt.
Cette nomination, perçue comme un signal en faveur d’une politique monétaire plus « dovish », a ravivé les espoirs de baisses de taux rapides. Selon l’outil FedWatch du CME Group, les marchés anticipent désormais à près de 90 % une première baisse dès le mois prochain, avec au moins deux réductions d’ici la fin de l’année. Toutefois, certains analystes mettent en garde contre une politisation excessive de la Fed, qui pourrait nuire à son indépendance et à sa crédibilité.
Performances des indices : S&P 500 et Nasdaq en tête
Sur le plan des indices, la semaine a été globalement positive. À la mi-journée vendredi, le Dow Jones progressait de 0,27 % à 44 087,97 points, le S&P 500 gagnait 0,62 % à 6 379,20 points, et le Nasdaq Composite s’adjugeait 0,79 % à 21 410,34 points. Le S&P 500 et le Nasdaq étaient en passe de signer leur meilleure performance hebdomadaire depuis plus d’un mois, tandis que le Dow Jones enregistrait des gains plus modestes.
Cette progression s’explique en partie par la rotation sectorielle observée au sein du S&P 500. Le secteur des services de communication a mené la danse avec une hausse de 1,1 %, tandis que la consommation discrétionnaire s’imposait comme le secteur le plus performant de la semaine. À l’inverse, la santé a reculé de 1,2 %, pénalisée par la chute d’Eli Lilly après des résultats cliniques décevants.
Résultats trimestriels : entre mines d’or et mines antipersonnel
La saison des résultats a une fois de plus démontré sa capacité à générer de la volatilité, avec des réactions parfois extrêmes à la publication des chiffres trimestriels. Parmi les gagnants, Gilead Sciences a bondi de 8,6 % après avoir relevé ses prévisions annuelles, tandis qu’Expedia a grimpé de 16 % grâce à des perspectives de croissance solides. Block (anciennement Square) a également surpris positivement avec une hausse de 8,6 %.
À l’opposé, Trade Desk a connu une véritable débâcle, chutant de plus de 40 % en une seule séance après avoir annoncé un ralentissement marqué de la croissance de ses revenus au deuxième trimestre. Pinterest a également déçu, plongeant de 12 % suite à des résultats inférieurs aux attentes. D’autres valeurs comme Twilio et Sezzle ont enregistré des baisses à deux chiffres, illustrant la sélectivité accrue des investisseurs face aux publications.
Cette volatilité accrue offre des opportunités, mais aussi des risques pour les day traders et les investisseurs actifs. Il est essentiel de bien analyser les fondamentaux et de surveiller les réactions du marché pour éviter les « earnings traps ».
Analyse technique : signaux de prudence sur le Nasdaq
D’un point de vue technique, le Nasdaq a montré des signes de faiblesse malgré la hausse hebdomadaire. L’indice a connu plusieurs séances de « stalling », caractérisées par une hausse des volumes sans progression significative des prix, et a clôturé à plusieurs reprises dans la moitié inférieure de sa fourchette intrajournalière. Depuis le 31 juillet, le Nasdaq a inversé sa tendance à la baisse à trois reprises après avoir atteint des sommets, ce qui invite à la prudence.
Parmi les valeurs du Nasdaq 100, Wheaton Precious Metals a poursuivi sa progression, atteignant un nouveau sommet historique après avoir dépassé un point d’achat clé. Ouster, spécialiste des technologies lidar, a bondi de 24 % grâce à une forte demande dans l’automatisation logistique et les robotaxis. À l’inverse, Microchip Technology, DoorDash et Shopify ont ouvert en baisse, confirmant la sélectivité du marché.
Contexte macroéconomique et tensions commerciales
Au-delà des résultats d’entreprises et de la politique monétaire, les investisseurs ont également surveillé les tensions commerciales entre les États-Unis et l’Inde. New Delhi a suspendu de nouveaux achats d’armes et d’avions américains après que Trump a relevé les droits de douane sur les exportations indiennes à 50 %, un niveau parmi les plus élevés pour un partenaire commercial des États-Unis. Cette escalade protectionniste pourrait avoir des répercussions sur certains secteurs, notamment l’aéronautique et la défense.
Par ailleurs, le président de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, a rappelé que la banque centrale devait équilibrer les risques liés à l’inflation et à l’emploi avant de décider d’une éventuelle baisse des taux, soulignant la complexité de l’environnement macroéconomique actuel.
Perspectives et stratégies pour investisseurs autonomes
Pour les investisseurs autonomes et les négociants actifs, la période actuelle exige une vigilance accrue et une gestion rigoureuse du risque. La perspective de baisses de taux pourrait soutenir les marchés à court terme, mais la volatilité des résultats et les incertitudes géopolitiques invitent à la prudence.
Quelques recommandations pour naviguer dans ce contexte :
- Surveiller les annonces de la Fed : Les décisions et les discours des membres de la Réserve fédérale continueront d’influencer la direction des marchés. Il est conseillé de rester attentif aux prochaines réunions et aux indicateurs macroéconomiques clés.
- Analyser la saison des résultats : Privilégier les entreprises affichant une croissance solide et des perspectives positives, tout en évitant les valeurs trop spéculatives ou exposées à des risques sectoriels.
- Utiliser l’analyse technique : Les signaux de retournement ou de consolidation sur les indices majeurs, notamment le Nasdaq, doivent être pris en compte pour ajuster les points d’entrée et de sortie et les niveaux d’arrêt sur perte et prise de profit.
- Diversifier les positions : Face à l’incertitude, la diversification sectorielle et géographique reste un atout pour limiter l’impact des chocs exogènes.
Conclusion
La semaine écoulée sur les marchés boursiers américains illustre parfaitement la complexité de l’environnement actuel, où espoirs de soutien monétaire et volatilité des résultats cohabitent. Pour les investisseurs autonomes, la clé réside dans l’agilité, la discipline et la capacité à s’adapter rapidement aux nouvelles données. En restant informé et en appliquant une gestion rigoureuse du risque, il est possible de tirer parti des opportunités tout en limitant les pertes potentielles.
Source :
L’auteur de ce billet, Richard Dussault, gestionnaire principal chez DayTrader Canada, déclare ne détenir aucune position dans les titres mentionnés et n’a aucune intention d’initier des positions dans les 72 prochaines heures. Ce billet est une opinion et ne doit en aucun temps être considéré comme un conseil en investissement.
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