Une semaine sous haute tension se termine sur une note plus encourageante à Wall Street. Après une nouvelle hausse de taux de la Fed, le recul du pétrole redonne de l’oxygène aux marchés et permet au Nasdaq de reprendre vie.
Dans le billet de cette semaine, on revient sur l’impressionnante envolée de Generac après son entente majeure avec Amazon, sur le rebond du bitcoin provoqué par une avancée réglementaire aux États-Unis, ainsi que sur le départ historique de Warren Buffett de la présidence de Berkshire Hathaway.
Table des matières
La Fed relève ses taux pour combattre l’inflation
Mercredi, la Fed a relevé son taux directeur de 25 points de base, une première hausse en trois ans. La fourchette cible du taux des fonds fédéraux se situe maintenant entre 3,75 % et 4 %.
L’événement central de la semaine aura évidemment été la décision de la Réserve fédérale américaine.
Dans son communiqué, la banque centrale a reconnu que l’activité économique continuait de progresser à un rythme solide. Les dépenses des ménages demeurent résilientes, les investissements des entreprises sont robustes et le marché du travail conserve une certaine vigueur.
C’est plutôt du côté de l’inflation que le portrait préoccupe la Fed. La banque centrale estime que les pressions sur les prix demeurent trop élevées et que cette hausse de taux était nécessaire pour ramener plus rapidement l’inflation vers sa cible de 2 %. Le président de la Fed, Kevin Warsh, a également laissé entendre que d’autres ajustements pourraient être nécessaires si les pressions inflationnistes persistaient.
Autrement dit, la Fed ne cherche pas à provoquer un ralentissement économique important, mais elle veut éviter que la hausse de l’énergie et la résilience de la demande fassent repartir durablement l’inflation.
La décision a d’abord été difficile à digérer pour les marchés. Les rendements obligataires ont grimpé et le S&P 500 a prolongé sa récente séquence de faiblesse. Le mouvement s’est toutefois renversé jeudi, alors que le rendement des obligations américaines de dix ans est redescendu autour de 4,93 %.
Le S&P 500 a alors rebondi de 1,1 %, le Dow Jones de 0,6 % et le Nasdaq de 1,7 %, mettant fin à une série de trois séances négatives pour l’indice technologique. La Fed a confirmé que la hausse de 25 points de base avait été adoptée à l’unanimité.
Le pétrole relâche enfin un peu de pression
Le pétrole a joué un rôle déterminant dans les mouvements de la semaine.
Le prix du brut américain avait atteint environ 106 $ le baril mardi, son niveau le plus élevé en quatre mois, alors que les tensions au Moyen-Orient alimentaient les craintes concernant l’approvisionnement mondial.
La situation demeure fragile, notamment en raison des affrontements impliquant l’Arabie saoudite et les Houthis du Yémen. Malgré cela, les marchés semblent maintenant estimer que les perturbations pourraient être moins importantes que prévu.
Vendredi matin, le pétrole reculait pour une troisième séance consécutive. Le Brent et le West Texas Intermediate perdaient près de 2 %, ce dernier revenant près de 101,50 $ le baril.
Ce recul est particulièrement important dans le contexte actuel. Un pétrole moins cher réduit les pressions sur les coûts de transport et de production et, par conséquent, sur l’inflation. Cela pourrait éventuellement limiter le nombre de hausses de taux nécessaires de la part de la Fed.
C’est donc moins le niveau absolu du pétrole qui rassure les marchés que son changement de direction.
Generac décroche un contrat majeur avec Amazon
L’une des nouvelles corporatives les plus spectaculaires de la semaine est venue de Generac Holdings (GNRC), dont l’action a bondi de plus de 23 % jeudi.
Le fabricant de génératrices a conclu une entente à long terme avec Amazon afin de fournir des systèmes d’alimentation de secours aux centres de données du géant technologique.
Generac prévoit livrer pour environ 2,4 milliards de dollars américains de génératrices en 2027 et 2028. L’entente prévoit ensuite différents paliers liés aux achats d’Amazon, lesquels pourraient atteindre un total cumulatif de 8 milliards de dollars.
Il faut toutefois apporter une nuance importante : il ne s’agit pas nécessairement d’une commande ferme de 8 milliards de dollars dès aujourd’hui. Ce montant représente plutôt le potentiel total des paiements qui pourraient être effectués pendant la durée de l’entente.
Amazon a également obtenu des bons de souscription lui permettant d’acheter jusqu’à 1,69 million d’actions de Generac à un prix d’exercice d’environ 200,93 $ l’action. Près de 308 000 de ces actions sont devenues accessibles dès la signature, tandis que les autres seront acquises graduellement, selon les sommes versées par Amazon à Generac. Les bons viennent à échéance en septembre 2033. Ces modalités sont détaillées dans le document réglementaire déposé par Generac.
Pour Generac, cette entente valide sa stratégie d’expansion dans le marché des grandes génératrices industrielles. L’entreprise prévoit d’ailleurs tripler sa capacité de production dans ce secteur d’ici août 2027.
Le marché associe encore souvent Generac aux génératrices résidentielles utilisées lors des pannes de courant. L’entente avec Amazon montre toutefois que l’entreprise pourrait devenir un fournisseur important de l’infrastructure énergétique nécessaire aux centres de données et à l’intelligence artificielle.
Ces installations consomment énormément d’électricité et doivent pouvoir continuer à fonctionner même en cas de défaillance du réseau. Les systèmes d’alimentation de secours deviennent donc une composante stratégique de l’infrastructure numérique.
Pour Amazon, cette entente permet de réserver une partie de la capacité de production de Generac tout en obtenant une participation potentielle dans l’entreprise. Pour Generac, elle apporte une visibilité exceptionnelle sur la demande future.
Après la hausse de jeudi, le titre de GNRC affiche maintenant un gain de plus de 60 % depuis le début de l’année. Le marché devra néanmoins surveiller la capacité de Generac à augmenter sa production, à respecter ses échéanciers et à gérer les investissements nécessaires à cette expansion.
La SEC redonne de l’élan aux cryptomonnaies
Le bitcoin remontait près de 78 000 $ vendredi matin, entraînant dans son sillage plusieurs entreprises liées aux actifs numériques.
Coinbase (COIN), Robinhood (HOOD), Circle Internet Group (CRCL) et Strategy (MSTR) affichaient toutes des gains avant l’ouverture.
Le mouvement s’explique en partie par une annonce de la Securities and Exchange Commission. La SEC a présenté une exemption réglementaire d’une durée de cinq ans destinée aux plateformes qui souhaitent permettre la négociation d’actions américaines sous forme de jetons numériques.
Une action « jetonisée » représente une véritable action inscrite sur une chaîne de blocs. Elle pourrait éventuellement être négociée en continu, transférée plus rapidement et fractionnée plus facilement qu’une action traditionnelle.
Les plateformes admissibles seraient exemptées de certaines obligations normalement imposées aux bourses comme le Nasdaq ou le New York Stock Exchange. Certains fournisseurs de liquidités profiteraient également d’un allègement temporaire des exigences liées à leur inscription comme courtier.
La SEC a néanmoins imposé plusieurs garde-fous. Les entreprises devront être informées avant qu’une version jetonisée de leurs actions soit offerte et pourront s’y opposer. Les produits synthétiques qui reproduisent simplement le prix d’une action sans donner de véritable droit de propriété seront exclus.
Les actions jetonisées devront également offrir les mêmes droits que les titres traditionnels, notamment le droit de recevoir des dividendes et de voter aux assemblées des actionnaires. L’exemption présentée par la SEC vise ainsi à encourager l’innovation tout en maintenant certaines protections pour les investisseurs.
Cette décision ne constitue pas encore un cadre réglementaire complet pour toutes les cryptomonnaies. Elle envoie toutefois un signal favorable après l’échec récent d’un projet de loi plus large au Sénat américain.
Le marché y voit la preuve que les organismes fédéraux sont prêts à combler une partie du vide réglementaire même si le Congrès demeure divisé. Pour Coinbase et Robinhood, la possibilité d’offrir des actions jetonisées aux États-Unis pourrait également ouvrir un nouveau marché important et les placer en concurrence plus directe avec les courtiers traditionnels.
Il faut donc interpréter la hausse de vendredi comme un mélange de soulagement réglementaire et de retour de l’appétit pour le risque. Le recul du pétrole et des rendements obligataires soutient également les actifs plus spéculatifs.
Warren Buffett quitte la présidence de Berkshire Hathaway
Une autre page importante de l’histoire financière s’est tournée vendredi matin.
Warren Buffett a annoncé qu’il quittait immédiatement son poste de président du conseil d’administration de Berkshire Hathaway. Âgé de 96 ans, il conservera le titre honorifique de président émérite et demeurera administrateur.
Son fils, Howard Buffett, lui succédera à la présidence du conseil, tandis que Greg Abel continuera d’occuper le poste de chef de la direction, responsabilité qu’il avait reprise plus tôt cette année.
Warren Buffett aura dirigé Berkshire pendant plus d’un demi-siècle, transformant une ancienne entreprise textile en un conglomérat évalué à plus de 1 000 milliards de dollars. Le titre réagissait peu avant l’ouverture, signe que la succession avait été soigneusement préparée et largement anticipée. Buffett conservera néanmoins un rôle-conseil au sein de l’entreprise.
Une séance qui pourrait être plus volatile
La séance de vendredi correspond également à la journée trimestrielle des « trois sorcières ».
Les options sur actions, les options sur indices et les contrats à terme sur indices arrivent simultanément à échéance. Les investisseurs institutionnels doivent alors fermer, exercer ou renouveler un grand nombre de positions.
Ce phénomène ne donne pas nécessairement une direction précise aux marchés, mais il peut provoquer une hausse importante du volume et des mouvements plus brusques, particulièrement à l’approche de la clôture.
Après une semaine déjà mouvementée, les investisseurs devront donc éviter d’interpréter chaque accélération comme le début d’une nouvelle tendance.
Ce qu’il faut retenir
Le recul du pétrole permet aux marchés de terminer la semaine sur une note plus encourageante, mais les inquiétudes entourant l’inflation et les taux d’intérêt n’ont pas disparu.
La Fed vient de recommencer à resserrer sa politique monétaire. Elle pourrait poursuivre dans cette direction si les prix de l’énergie demeurent élevés ou si l’économie refuse de ralentir.
La technologie conserve néanmoins son leadership. L’entente entre Generac et Amazon rappelle que la croissance de l’intelligence artificielle ne profite pas uniquement aux fabricants de semi-conducteurs. Elle crée également une demande massive pour l’électricité, les centres de données, les systèmes de refroidissement et les infrastructures d’alimentation de secours.
Du côté des cryptomonnaies, la nouvelle exemption de la SEC représente une avancée concrète vers une intégration plus étroite entre les actifs numériques et les marchés financiers traditionnels.
Le Nasdaq pourrait donc être le seul des trois grands indices américains à terminer la semaine en hausse. La séance de vendredi nous dira toutefois si le soulagement provoqué par la baisse du pétrole peut résister à la volatilité des échéances trimestrielles.
Foire aux questions – Generac, Amazon, bitcoin, pétrole, FED et « trois sorcières »
Pourquoi l’action de Generac a-t-elle bondi?
L’action de Generac a bondi après l’annonce d’une entente à long terme avec Amazon. Generac fournira des génératrices de secours aux centres de données du géant technologique, avec des livraisons initiales évaluées à 2,4 milliards de dollars américains en 2027 et 2028.
L’entente entre Generac et Amazon vaut-elle réellement 8 milliards de dollars?
Le montant de 8 milliards de dollars représente le potentiel maximal des achats effectués pendant la durée de l’entente. Il ne s’agit donc pas d’une commande ferme entièrement garantie dès aujourd’hui. Certaines conditions, notamment les sommes réellement dépensées par Amazon, détermineront la valeur finale du contrat.
Pourquoi le bitcoin et les actions liées aux cryptomonnaies ont-ils rebondi?
Le secteur a profité d’une nouvelle exemption réglementaire de la SEC permettant, sous certaines conditions, la négociation d’actions américaines jetonisées. Cette annonce ne règle pas toutes les questions entourant les cryptomonnaies, mais elle indique que les autorités américaines souhaitent faciliter l’intégration de la chaîne de blocs aux marchés financiers traditionnels.
Pourquoi la baisse du pétrole favorise-t-elle les marchés boursiers?
Une baisse du pétrole réduit les coûts de transport et de production pour de nombreuses entreprises. Elle peut également diminuer les pressions inflationnistes et réduire la nécessité pour la Réserve fédérale de relever davantage ses taux d’intérêt. Les sociétés technologiques, particulièrement sensibles aux variations des taux, peuvent alors en profiter.
Quel effet la hausse des taux de la Fed peut-elle avoir sur les actions?
Des taux d’intérêt plus élevés augmentent le coût du crédit et peuvent ralentir les dépenses des consommateurs ainsi que les investissements des entreprises. Ils réduisent aussi la valeur actuelle des bénéfices futurs, ce qui peut exercer une pression particulière sur les actions de croissance et les titres technologiques.
Qu’est-ce que la journée des « trois sorcières »?
La journée des « trois sorcières » correspond à l’échéance simultanée des options sur actions, des options sur indices et des contrats à terme sur indices. Elle survient quatre fois par année et peut entraîner une hausse importante du volume ainsi que des mouvements plus brusques, surtout à l’approche de la clôture.
Source :
- Marchés vendredi matin et pétrole :
https://www.reuters.com/business/nasdaq-futures-lead-wall-st-gains-oil-retreat-eases-inflation-worries-2026-09-18/ - Décision de la Réserve fédérale :
https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20260916a.htm - Clôture des marchés jeudi et rendements hebdomadaires :
https://apnews.com/article/a8ce06ff4ffcf66d9f28bd3453bdf998 - Entente entre Generac et Amazon — document officiel :
https://investors.generac.com/static-files/7fd7f15a-24c2-4822-b08b-9a2b3319dab6 - Analyse du mouvement de l’action de Generac :
https://www.investopedia.com/market-update-generac-stock-soars-on-8b-deal-to-sell-amazon-generators-to-power-data-centers-gnrc-amzn-12125714 - Exemption réglementaire de la SEC pour les actions jetonisées :
https://www.sec.gov/newsroom/press-releases/2026-90-sec-issues-innovation-exemption-facilitate-trading-tokenized-nms-stock-request-comment - Explications complémentaires sur la décision de la SEC :
https://www.reuters.com/world/us-securities-regulator-rolls-out-five-year-exemption-tokenized-stock-trading-2026-09-17/ - Départ de Warren Buffett de la présidence de Berkshire Hathaway :
https://www.reuters.com/business/retail-consumer/berkshire-hathaway-names-warren-buffett-chairman-emeritus-2026-09-18/ - Explication de la journée des « trois sorcières » :
https://www.investopedia.com/terms/t/triplewitchinghour.asp
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