Par Nicolas Gauthier, B.A.A. profil Finance et contributeur chez DayTrader Canada
Prévision pour 2019
Lors du dernier billet, j’évoquais que l’année 2018 en avait été une mouvementée. Cependant, qu’en sera-t-il de 2019? Est-ce que le futur est garant du passé? C’est ce que nous allons découvrir dans ce présent Billet Boursier DTC.
Tout d’abord, l’année 2018 fut parsemée de guerres de tarifs de M. Donald Trump, de ralentissements économiques mondiaux, de difficultés des entreprises à atteindre les objectifs des analystes, d’entreprises qui révisent leurs résultats financiers à venir à la baisse, de scandales liés à la vie privée et la hausse des taux d’intérêt.
Ainsi, pour obtenir une année positive, elle devrait être constituée de stabilité, de croissance et d’aucunes ou peu d’incertitude. De ce fait, débutons avec la guerre des tarifs de M. Trump. Tout d’abord, en date du 9 janvier, les discussions avec la Chine semblent bien se dérouler. D’ailleurs, certains acteurs du milieu, dont CNBC, parlent d’un imminent règlement. Cela pourrait propulser les marchés américains vers le haut pour une courte période. En revanche, M. Trump étant ce qu’il est, un retour d’autres guerres économiques pourrait bien survenir, particulièrement dans un contexte où il a perdu du pouvoir au sein de son gouvernement. De plus, il est important de garder à l’esprit que de nombreux tarifs, entre autres avec l’Europe sont encore en place et ont un impact direct sur les entreprises américaines. Un exemple marquant de l’impact des tarifs sur des entreprises américaines est Apple (NASDAQ : AAPL). L’entreprise œuvrant dans le domaine des technologies à récemment du réduire les prévisions de l’entreprise en matière de ventes, accusant la baisse des ventes en Chine et la guerre commerciale qui a fait monter les droits de douane au cours des derniers mois sur des centaines de produits vendus aux États-Unis et en Asie. Cette nouvelle avait d’ailleurs fait chuter le titre de près de 10%.
Ensuite, un autre élément fondamental de 2019 est à savoir si oui ou non la Réserve fédérale américaine augmentera son taux directeur ou non, et cela, à combien de reprises. En effet, tel que vu en 2018, une hausse du taux directeur pourrait avoir un effet dévastateur sur les marchés. Ainsi, si la réserve fédérale conserve ses trois hausses prévues, cela pourrait engendrer beaucoup de volatilité.
Puis, il ne faut pas oublier les incertitudes mondiales qui n’ont pas encore été résolues tel que le fameux « Brexit », qui d’ailleurs, prend place dans un contexte où, selon Bloomberg, la productivité du Royaume-Uni progresse au rythme le plus lent enregistré depuis deux ans entre juillet et septembre. Pour mettre en contexte, il faut cinq jours à un ouvrier britannique pour produire ce qu’un ouvrier français fabrique en moins de quatre. Ainsi, il est à craindre qu’en quittant l’Union européenne, la Grande-Bretagne ne prenne davantage de retard en privant l’économie d’innovations et d’investissements étrangers propres à accroître la productivité. Ensuite, en ce qui concerne l’économie chinoise, le président, Xi Jinping, tente de relancer son économie en annonçant une réduction d’impôt annuelle de 29 milliards de dollars pour les petites entreprises. Considérant un règlement avec les États-Unis, cela pourrait redonner un second souffle à l’économie chinoise qui en a bien besoin. En effet, l’Académie chinoise des sciences sociales, un groupe de réflexion dirigé par le gouvernement, a récemment réduit ses prévisions de croissance de l’économie chinoise de 6,5% à 6.3% cette année. Bien que cela semble représenter une mince baisse, cela signifie une baisse importante des dépenses de consommation lorsque réparti sur les 1,4 milliard d’habitants que compte le pays.
En somme, considérant tout ce qu’il reste à faire pour ramener l’harmonie au sein de Wall Street, il serait bien surprenant que l’année 2019 en soi une couronné de stabilité. Que ce soit par les fresques de M. Trump, une autre guerre commerciale, la hausse des taux d’intérêt ou l’incertitude mondiale, je suis convaincu que la volatilité sera encore au rendez-vous en 2019.
L’impact du discours de Trump sur les marchés
Mardi soir, M. Trump a donné un discours sur la sécurité nationale. Ainsi, plusieurs acteurs de Wall Street visionnaient cela avec intérêt, en attente d’une mention sur les négociations avec la Chine ou d’un commentaire sur la fermeture du gouvernement américain. Cependant, M. Trump s’en ai tenu à une courte allocution portant sur la défense nationale. De plus, même si, à la suite du discours, la présidente de la Chambre des représentants, Nancy Pelosi et le chef de la minorité du Sénat, Charles Schumer, ont présenté une allocution demandant plus amples renseignements sur la fermeture du gouvernement, M.Trump a ignoré leur requête.
Ainsi, puisque le discours de M.Trump n’a porté sur aucun enjeu préoccupant Wall Street, la hausse de mercredi est plutôt attribuable à de la positivité du côté des négociations entre la Chine et les États-Unis.
Sears pourrait avoir une seconde chance
Selon CNBC, le président de Sears, Eddie Lampert, a soumis une offre d’environ 5 milliards de dollars dans le cadre d’une dernière tentative de sauvetage de l’entreprise œuvrant dans la vente au détail. Cette dernière tentative intervient une journée à la suite de la première offre de 4,4 milliards de dollars qui a été rejetée par les actionnaires de l’entreprise. Ainsi, le principal objectif est de couvrir les dépenses administratives de Sears, puisque le cas contraire la rendrait « insolvable sur le plan administratif ». De cette manière, dans le cadre de cette nouvelle offre, Lampert assumerait les factures fiscales et les factures des fournisseurs engagées depuis la faillite de Sears en octobre. De plus, l’offre, de ESL investissement, le fond de M.Lampert, ne se fera pas sans frais. L’avocat chargé de la faillite de Sears, Ray Schrock, a révélé mardi lors d’une audience que le fond serait tenu de déposer un acompte de 120 millions de dollars avec son offre révisée, dont près de 18 millions de dollars non remboursables.
En somme, toute offre devra être approuvée par le tribunal de la faillite lors d’une audience prévue pour le 31 janvier. Il ne faut pas oublier que dans le cas d’un règlement, cela permettrait de sauver 50 000 emplois actuellement à la charge de Sears.
Sources :
Companies from Apple to Ford are flashing warning signs about the Chinese economy, Site internet de CNBC, [en ligne], https://www.cnbc.com/2019/01/03/us-companies-are-flashing-warning-signs-about-the-chinese-economy.html
Euro-Area Unemployment Falls Below 8% for First Time in a Decade, Site internet de Bloomberg, [en ligne], https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-01-09/euro-area-unemployment-falls-below-8-for-first-time-in-a-decade?srnd=economics-vp
U.K. Productivity Puzzle Continues With Smallest Rise Since 2016, Site internet de Bloomberg, [en ligne], https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-01-09/u-k-productivity-puzzle-continues-with-smallest-rise-since-2016?srnd=economics-vp
China Announces $29 Billion Annual Tax Cut for Small Companies, Site internet de Bloomberg, [en ligne], https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-01-09/china-announces-29-billion-annual-tax-cut-for-small-companies?srnd=economics-vp
Dow posts 4-day winning streak as Fed meeting minutes confirm patience on rate hikes, Site internet de CNBC, [en ligne], https://www.cnbc.com/2019/01/09/stock-market-futures-higher-as-us-and-china-conclude-trade-talks.html
Fed decision could be game changer for markets, Wells Fargo’s rate expert predicts, Site internet de CNBC, [en ligne], https://www.cnbc.com/2018/12/18/fed-decision-could-be-game-changer-for-markets-wells-fargo.html
Donald Trump gives speech on border security, Democrats issue rebuttal, Site internet de Global News, [en ligne], https://globalnews.ca/news/4827517/trump-speech-border-wall-shutdown/
Donald Trump’s speech will make the shutdown worse, Site internet de CNN, [en ligne], https://www.cnn.com/2019/01/07/politics/donald-trump-shutdown-address/index.html
Trump’s Big Speech Won’t Matter, Site internet de Bloomberg, [en ligne], https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2019-01-08/trump-s-big-speech-won-t-matter
Trump, in first-ever prime time Oval Office address, laments ‘crisis of the heart and a crisis of the soul’ at border, Site internet de Fox News, [en ligne], https://www.foxnews.com/politics/trump-in-first-ever-prime-time-oval-office-address-laments-human-cost-of-illegal-immigration-amid-border-wall-showdown
Court gives Sears new life, allows Chairman Eddie Lampert another chance to save retailer, Site internet de CNBC, [en ligne], https://www.cnbc.com/2019/01/08/chairman-eddie-lampert-to-get-another-chance-to-save-sears-sources-say.html
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